19世紀以来の世界経済は約50年の周期で好況不況を繰返している．この長期的な循環の原因は，鉄道・電気・エレクトロニクスなどの画期的な技術革新とその飽和によると考えられる．1926年ロシアの経済学者コンドラチェフが提唱した．